動(dòng)力鋰電池行業(yè)前五出貨量占比80% 二線公司基本將出局？

我國(guó)新能源汽車近年來(lái)發(fā)展迅速，中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2018年上半年，我國(guó)新能源汽車產(chǎn)銷量分別完成41.3萬(wàn)輛和41.2萬(wàn)輛，同比分別上升94.9%和111.5%。然而同時(shí)，我國(guó)動(dòng)力鋰電池結(jié)構(gòu)性產(chǎn)量過(guò)剩明顯。研究數(shù)據(jù)表明，我國(guó)2017年動(dòng)力鋰電池產(chǎn)量超過(guò)了195GWh/年;同年，我國(guó)動(dòng)力鋰電池消費(fèi)量?jī)H35GWh。此外，動(dòng)力鋰電池裝機(jī)量也呈現(xiàn)了高度集中的局面。公開(kāi)資料顯示，2018年上半年我國(guó)動(dòng)力鋰電池累計(jì)裝機(jī)量15.6GWh，其中排名前二的CATL和比亞迪的裝機(jī)量就達(dá)到了10GWh，占比接近65%;排名三到五位的分別為國(guó)軒高科、孚能科技和億緯鋰能，行業(yè)前五名裝機(jī)量占比接近80%。

此外，數(shù)據(jù)顯示，鋰電板塊100家上市公司中有42家公司2017年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流為負(fù)值。其中，堅(jiān)瑞沃能等公司甚至因現(xiàn)金流緊張而無(wú)法日常經(jīng)營(yíng)。2018年六月，新能源汽車補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)新政正式實(shí)行。研究數(shù)據(jù)表明，相比2017年補(bǔ)貼而言，2018年補(bǔ)貼對(duì)更高能量密度的電池給予更高的補(bǔ)貼。但總的來(lái)看，新能源汽車補(bǔ)貼大幅下降。以純電動(dòng)乘用車為例，2018年和2017年補(bǔ)貼比較如下表所示：

和此同時(shí)，近年來(lái)，日韓動(dòng)力鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈公司加大在我國(guó)投資，這些公司或選擇建造動(dòng)力鋰電池廠;或選擇和我國(guó)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)秀公司合資，在我國(guó)布局相關(guān)產(chǎn)量。此前于2018年五月，我國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)和我國(guó)汽車動(dòng)力鋰電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟《汽車動(dòng)力鋰電池蓄電池和氫燃料動(dòng)力電池行業(yè)白名單》(第一批)公示，其中，三星環(huán)新(西安)動(dòng)力鋰電池有限公司、南京樂(lè)金化學(xué)新能源電池有限公司和北京電控愛(ài)思開(kāi)科技有限公司入選。研究數(shù)據(jù)顯示，2017-2018年，日韓鋰離子電池產(chǎn)業(yè)鏈公司在我國(guó)布局情況如下：

研究數(shù)據(jù)表明，2018年來(lái)，上市公司終止或放棄兼并動(dòng)力鋰電池公司、動(dòng)力鋰電池公司變更/放棄相關(guān)投資項(xiàng)目屢有發(fā)生。此外，公司規(guī)劃的產(chǎn)量也并未按照原計(jì)劃開(kāi)工，即便開(kāi)工的產(chǎn)量，開(kāi)工率也不高。筆者認(rèn)為，我國(guó)動(dòng)力鋰電池"寡頭壟斷"的格局正在形成，我國(guó)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈將開(kāi)始新一輪洗牌。未來(lái)隨著我國(guó)動(dòng)力鋰電池能量密度要求的進(jìn)一步提高，新能源汽車補(bǔ)貼的進(jìn)一步下降乃至取消，那些不重視配套產(chǎn)量建設(shè)、不重視技術(shù)研發(fā)、盲目擴(kuò)張的公司將被淘汰。